Negli ultimi anni si parla molto di investimenti socialmente responsabili. Ma investire facendo del bene è davvero così semplice?
Investimenti etici, responsabili e sostenibili: che cosa sono?
L’investimento socialmente responsabile è una strategia di investimento che ha guadagnato terreno negli ultimi anni. Molti investitori hanno iniziato a fare pressione sulle aziende perché prendano decisioni socialmente responsabili. Ad esempio, il Fondo Sovrano Norvegese (uno dei più importanti al mondo) ha deciso di non comprare azioni di aziende che contribuiscono a violazioni di norme etiche fondamentali, producono certi tipi di armi, basano le proprie operazioni sul carbone o producono tabacco.
In linea puramente teorica, le aziende hanno forti incentivi per rispettare l’ambiente ed avere effetti positivi sulla società. Tutto questo sembra assolutamente condivisibile, ma vi sono due importanti punti di domanda. Da un lato, non è chiaro se gli investimenti green offrano un buon rapporto tra rischio e rendimento. Dall’altro lato, molte aziende hanno forti incentivi ad apparire green ed etiche, ma non ad effettivamente modificare il modo in cui fanno business.
In questo articolo, andremo a vedere alcuni tipi di investimenti green, discutendo pro e contro di questa strategia di investimento etico.
Gli obiettivi degli investimenti green
L’investimento socialmente responsabile (in inglese Socially Responsible Investing o SRI) è una strategia di investimento che si concentra su aziende che hanno pratiche etiche. La definizione è necessariamente fumosa, dato che già nel mondo astratto della filosofia è difficile decidere che cosa significhi davvero essere etici. Per questo motivo, ci concentriamo sui cosiddetti investimenti green che prediligono aziende che hanno a cuore i temi ambientali.
L’Unione Europea ha identificato alcune tematiche fondamentali, selezionando le aree in cui operano le aziende green:
- Adattamento al cambiamento climatico e mitigazione dei suoi effetti (ad esempio, ridurre le emissioni di CO2);
- Protezione delle risorse idriche e marine;
- Transizione verso un’economia circolare, basata sul riutilizzo e sul riciclaggio delle risorse;
- Prevenzione dell’inquinamento;
- Protezione della biodiversità.
Investimenti green: quali sono i pro e i contro?
I pro degli investimenti sono chiari: se siamo in grado di identificare aziende che rendono il mondo un posto migliore e investiamo nelle loro azioni, possiamo guadagnare soldi ed allo stesso tempo garantire un futuro migliore alle nuove generazioni. Molti oserebbero dire che, in un mondo ideale, tutti gli investimenti sarebbero green.
Vediamo invece i problemi principali di questa strategia di investimento:
Non è chiaro se la performance degli investimenti socialmente responsabili sia migliore (o peggiore) di quella del mercato azionario;
Investire solamente in aziende green può portare ad avere un portafoglio poco diversificato;
Alcune aziende potrebbero fare greenwashing, cioè costruire un’immagine positiva del proprio brand sotto il profilo dell’impatto ambientale, mentre invece le loro attività hanno effetti negativi per l’ambiente; a causa del greenwashing, non è sempre possibile per un investitore retail capire se un’azienda ha un impatto positivo sul nostro pianeta;
La definizione di investimenti etici soffre necessariamente di grande soggettività, in quanto non è chiaro come misurare oggettivamente gli impatti ambientali positivi e negativi di un’azienda.
Investimenti green: alcuni esempi
A titolo puramente esemplificativo, andiamo a vedere nel dettaglio alcuni esempi di investimenti green:
- ETF specializzati, come l’iShares Global Clean Energy ed il Lyxor New Energy;
- Azioni di aziende che operano nell’ambito delle energie rinnovabili, come ad esempio NextEra e First Solar negli Stati Uniti, oppure Enel in Italia;
- Fondi a gestione attiva che investono in maniera sostenibile. Per trovare quelli più adatti alle tue esigenze consigliamo di visitare il sito di Morningstar, che ha sviluppato un proprio sistema di rating per consentire agli investitori retail di effettuare scelte in linea con i propri valori morali.
